Este ratio no se mira solo casi nunca — su función principal es actuar de control cruzado sobre otras métricas, especialmente el ROE.
Cómo se calcula
D/E = Deuda total ÷ Patrimonio neto de la empresa
Un D/E de 1 significa que la empresa tiene tanta deuda como patrimonio propio. Un D/E de 3 significa que tiene tres veces más deuda que capital de los accionistas.
Por qué importa
Una empresa puede financiarse de dos formas: con capital de sus accionistas (patrimonio) o pidiendo prestado (deuda). Cuanto más se apoya en deuda, más chico queda el patrimonio en el balance — y como el ROE se calcula dividiendo la ganancia por ese patrimonio, un patrimonio artificialmente chico infla el ROE sin que la empresa sea realmente más eficiente.
La lectura combinada
- ROE alto + D/E bajo: eficiencia real del negocio. Buena señal.
- ROE alto + D/E muy alto: el ROE puede estar maquillado por apalancamiento. Hay que mirar con más cuidado.
No hay un D/E "bueno" universal — varía mucho por sector. Empresas de servicios públicos o bancos suelen operar con D/E naturalmente altos por la naturaleza del negocio; una tecnológica con D/E alto es una señal más atípica.
Por qué te importa
Porque es el ejemplo más claro de por qué el análisis fundamental se hace cruzando métricas: una sola cifra puede mentir por omisión, y el D/E es la pregunta que hay que hacerle a cualquier ROE que parezca demasiado bueno.